Küresel piyasalarda altın fiyatlarına ilişkin beklentiler yeniden gündeme gelirken, önde gelen finans kuruluşlarının değerli metal için belirlediği hedefler farklılaştı. Deutsche Bank, Wells Fargo Investment Institute, Bank of America ve Morgan Stanley tarafından açıklanan tahminlerde merkez bankalarının altın talebi, faiz politikaları, reel tahvil getirileri ve yatırımcı ilgisi öne çıkan unsurlar arasında yer aldı.
Altın fiyatları için Deutsche Bank'ın hedefi 4 bin 500 dolar
Deutsche Bank Wealth Management tarafından yayımlanan "Perspectives 2026" başlıklı yıllık görünüm raporunda, 2025'teki güçlü yükselişin ardından altın fiyatlarının 2026 yılında da yukarı yönlü potansiyel taşıdığı belirtildi. Banka, 2026 sonu için ons altın fiyatı beklentisini 4 bin 500 dolar olarak açıkladı.
Deutsche Bank'ın tahmininde merkez bankalarının altın talebinin devam edeceği beklentisi etkili oldu. Kısa vadeli tahvil getirilerinde yaşanabilecek gerilemenin de faiz getirisi bulunmayan altının fırsat maliyetini azaltarak fiyatları destekleyebileceği değerlendirildi.
Merkez Bankalarının altın talebi fiyatları destekliyor
Deutsche Bank, altının hisse senetleri, şirket tahvilleri ve devlet tahvillerinden oluşan geleneksel yatırım portföylerinde korunma aracı olarak kullanılabileceğine dikkat çekti. Merkez bankalarının alımlarının devam etmesine yönelik beklenti de bankanın altın fiyatlarına ilişkin olumlu değerlendirmesinde yer aldı.
Wells Fargo Investment Institute ise altın konusunda uzun vadeli olumlu görüşünü korurken 2026 ve 2027 hedeflerinde değişikliğe gitti. Kurum, 2026 sonu için daha önce 5 bin 300-5 bin 500 dolar olarak açıkladığı altın fiyatı tahminini 4 bin 900-5 bin 100 dolar aralığına indirdi.
Wells Fargo altın tahminini aşağı yönlü revize etti
Wells Fargo, 2027 yılına ilişkin ons altın beklentisini de 5 bin 800-6 bin dolar seviyesinden 5 bin 400-5 bin 600 dolar aralığına çekti. Kurum, yapılan değişikliğin altına yönelik genel görünümde bozulma anlamına gelmediğini ve beklentilerin yeniden düzenlenmesinden kaynaklandığını belirtti.
Wells Fargo'nun değerlendirmesine göre altın, mart ayından itibaren yaklaşık beş ay süren zorlu dönemin ardından yeniden yükseliş ivmesi kazandı. Değerli metal, ağustosun ilk haftasında yüzde 7'nin üzerinde değer kazanarak ocak ayından bu yana en güçlü haftalık performansını gösterdi.
Altın fiyatları ağustosta yüzde 7'den fazla yükseldi
Ortadoğu'daki müzakerelerde ilerleme beklentileri ile yatırımcıların ABD Merkez Bankasının (Fed) yeni faiz artırımlarına yönelik beklentilerinin zayıflaması, altın fiyatlarındaki yükselişi destekleyen gelişmeler arasında gösterildi.
Altın destekli borsa yatırım fonlarında (ETF) daha önce görülen çıkışların dengelenmeye başladığı ve yeniden girişlerin gerçekleştiği de belirtildi. Bu gelişmeler, Wells Fargo'nun altın piyasasına ilişkin değerlendirmesinde yer aldı.
ABD reel faizleri altın fiyatları üzerinde baskı oluşturdu
Wells Fargo, mart ayından itibaren altın fiyatları üzerindeki baskının önemli bölümünü ABD'deki enflasyondan arındırılmış tahvil getirilerindeki yükselişle ilişkilendirdi. Kalıcı enflasyon nedeniyle Fed'in yeniden faiz artırabileceğine yönelik endişelerin, faiz getirisi sağlamayan altının faizli yatırım araçları karşısındaki cazibesini azalttığı ifade edildi.
Bununla birlikte kurum, 2026'nın ilk yarısında küresel altın talebinin görece güçlü kaldığını bildirdi. Küresel spot altın fiyatı yılın ilk yarısında yüzde 5 gerilerken, Asya işlem saatlerinde hesaplanan fiyatın aynı dönemde yüzde 13 yükseldiği kaydedildi.
Asya'da altın talebi öne çıktı
Wells Fargo'nun değerlendirmesinde, uluslararası yatırımcıların jeopolitik ve piyasa belirsizlikleri, enflasyon riski ve Çin dahil bazı piyasalardaki görece düşük faiz oranları nedeniyle altına yönelik ilgisini sürdürdüğü belirtildi.
Kurum, bu gelişmelerin altının güvenli liman niteliğini desteklediğini ve merkez bankalarının altın alımlarının ikinci çeyrekte yeniden hızlanmasına katkı sağladığını değerlendirdi.
Bank of America altın için 5 bin dolar hedefledi
Bank of America da altın fiyatlarının beklentilerin üzerinde hızla yükselmesinin ardından ons altın için 5 bin dolarlık seviyeyi öngördü. Değerlendirmenin yapıldığı sırada altının yaklaşık 4 bin 358 dolardan işlem gördüğü ve bankanın hedefinin mevcut seviyenin yaklaşık yüzde 15 üzerinde bulunduğu belirtildi.
Bank of America, ABD'den gelen daha zayıf ekonomik veriler, doların değer kaybetmesi ve Fed'in yeni bir sıkılaştırma adımı atma ihtimalinin azalmasını altındaki son yükselişi destekleyen unsurlar arasında sıraladı.
Morgan Stanley'nin altın tahmini 5 bin 700 dolar
Morgan Stanley'nin altın fiyatlarına ilişkin uzun vadeli beklentisi ise 5 bin 700 dolar seviyesinde bulunuyor. Bankanın metal stratejisti Amy Gower, kurumsal yatırımcılardan gelen fon akışlarının altındaki yeni yükselişin önemli unsurlarından biri olabileceğini belirtti.
Merkez bankalarının altın talebi de fiyat görünümünde öne çıkan başlıklardan biri oldu. Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankalarının yüzde 89'u, küresel altın rezervlerinin önümüzdeki bir yıl içinde artmayı sürdüreceğini öngörüyor.
Altın fiyatlarında yeni dönem için kritik gelişmeler
Finans kuruluşlarının tahminleri, altın fiyatlarının geleceğine ilişkin farklı hedeflerin bulunduğunu ortaya koydu. Kurumların değerlendirmelerinde merkez bankalarının alımları, faiz politikaları, ETF hareketleri, reel tahvil getirileri ve küresel ekonomik gelişmeler öne çıkan başlıklar arasında yer aldı.
