Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 2026 yılının ilk faiz kararı için 27-28 Ocak tarihlerinde toplanıyor. ABD Başkanı Trump’ın siyasi baskıları ve Jerome Powell’a yönelik soruşturmaların gölgesinde yapılacak toplantıdan çıkacak sonuç, küresel piyasaların yönünü tayin edecek.
Fed faiz kararı sabit mi tutulacak?
Geçtiğimiz yılın son çeyreğinde politika faizini toplam 75 baz puan düşürerek piyasaları hareketlendiren Fed, 2026'nın ilk toplantısında zorlu bir sınav verecek. Ekonomik veriler, ABD ekonomisinin güçlü bir büyüme performansı sergilediğine ancak enflasyonun hala hedeflerin üzerinde seyrettiğine işaret ediyor. Bu tablo karşısında, piyasa uzmanları ve analistler bu haftaki toplantıda faiz kararı için yüzde 3,5-3,75 aralığının korunacağına, yani faizlerin sabit tutulacağına kesin gözüyle bakıyor.
Beyaz Saray baskısı ve Fed üzerindeki siyasi gölgeler
ABD Başkanı Donald Trump’ın faiz indirimi yönündeki sert çağrıları ve Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik başlatılan yasal süreçler, bankanın bağımsızlığı tartışmalarını yeniden alevlendirdi. Powell, Adalet Bakanlığı’nın kendisine yönelik cezai iddianame tehdidinin asıl nedeninin para politikası kararları olduğunu savunurken, görevini siyasi baskılardan uzak bir şekilde sürdüreceğini vurguluyor. Eski merkez bankası başkanları Yellen, Bernanke ve Greenspan gibi isimler de Fed bağımsızlığının doların küresel gücü için hayati önem taşıdığına dikkat çekiyor.
İstihdam ve enflasyon verileri faiz kararı beklentilerini nasıl etkiliyor?
ABD ekonomisinde son dönemde açıklanan veriler karmaşık bir tablo ortaya koyuyor. Aralık ayında tarım dışı istihdam artışı 50 bin kişiyle beklentilerin altında kalırken, işsizlik oranı yüzde 4,4'e geriledi. Enflasyon tarafında ise yıllık bazda yüzde 2,7 seviyesinde gerçekleşen TÜFE, Fed tarafından yakından izlenmeye devam ediyor. İstihdamdaki yavaşlama ve büyümedeki direnç, bankanın "nötr politika" hedefine ne zaman geçeceği sorusunu gündemde tutuyor.
Yüksek Mahkeme’deki Cook Ddvası ve yeni Fed Başkanı adayları
Trump yönetiminin Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'u görevden alma girişimi, yargıya taşınarak bankanın bağımsızlığına dair yasal bir mücadeleye dönüştü. Görev süresi Mayıs ayında dolacak olan Powell'ın yerine kimin geleceği ise piyasalarda en çok konuşulan konular arasında yer alıyor. Trump'ın "kendi fikirleriyle uyumlu ve faizleri düşürecek bir başkan" istediğini açıkça ifade etmesiyle birlikte; Rick Rieder, Christopher Waller ve Kevin Warsh gibi isimlerin adaylık şansı güçleniyor.
Analistlerin Fed tahmini: Mart mı haziran mı?
Ekonomi dünyasının saygın kurumlarından ING’nin analizlerine göre, Fed için asıl faiz indirimi döngüsünün haziran ve eylül aylarında gerçekleşmesi bekleniyor. Mart ayında erken bir indirim ihtimali için istihdam verilerinde arka arkaya ciddi düşüşler yaşanması gerektiği vurgulanırken, mevcut para politikasının hala kısıtlayıcı olduğu ifade ediliyor. Ocak ayı faiz kararı sonrası yayımlanacak olan karar metni, yılın geri kalanı için en önemli yol haritası olacak.
