ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed Başkanlığı için Kevin Warsh’ı aday göstereceğine dair haberlerin ardından küresel piyasalarda değerli metaller sert satış yedi. Gümüş yüzde 31 ile 45 yılın en büyük günlük düşüşünü yaşarken, ons başına 5 bin doları gören altın yüzde 11 değer kaybetti.
Küresel piyasalarda aylardır süregelen değerli metal rallisi, ABD Merkez Bankası (Fed) yönetiminde beklenen "şahin" değişim haberiyle yerini sert bir çöküşe bıraktı. Eski Fed yöneticisi Kevin Warsh’ın adaylık ihtimali, doların son ayların en güçlü günlük performansını sergilemesine ve emtia fiyatlarının tepetaklak olmasına neden oldu.
Piyasalarda altın ve gümüş beklentisi ne yönde?
Wall Street Journal’ın haberine göre yatırımcılar, Kevin Warsh’ı enflasyonla mücadelede sıkı para politikasını savunan "şahin" bir figür olarak görüyor. Bu beklentiyle birlikte dolar endeksi Mayıs ayından bu yana en güçlü yükselişini gerçekleştirdi. Gümüş vadeli işlemlerde yüzde 31 düşerek tarihi bir kırılma yaşadı. Altın Rekor seviyelerin ardından yüzde 11 geriledi. Platin ve paladyum yüzde 15’ten fazla, sanayi metali bakır ise yüzde 4,5 değer kaybetti.
Spekülasyon ve kaldıraçlı işlemler çöküşü derinleştirdi
Analistler, düşüşün bu denli sert olmasının temel nedenini fiyatların piyasa gerçeklerinden kopması ve aşırı spekülasyona bağlıyor. Vanda Research verilerine göre, aralık-ocak döneminde bireysel yatırımcılar gümüşe dayalı fonlara (ETF) yaklaşık 1 milyar dolar yatırarak tarihi bir alım rekoru kırdı.
Kaldıraçlı fonlarda yaşanan yoğun işlemler, fiyatlar düşmeye başladığında "teminat tamamlama çağrılarını" (margin call) tetikledi. Bu durum, yatırımcıların zararına zorunlu satışlar yapmasına ve algoritmik işlemlerin devreye girmesiyle düşüşün hızlanmasına yol açtı.
Çin’de gümüş çılgınlığı
Değerli metallerdeki volatilitede Çin faktörü de öne çıktı. Ülkede gümüş piyasası bir yatırım çılgınlığına dönüşürken, fiziki alım için kuyruklar oluştuğu ve gümüş kaçakçılığı vakalarının arttığı bildirildi.
Çin yönetimi, yatırım çılgınlığını dizginlemek amacıyla UBS’ye ait bir gümüş fonu dahil beş emtia fonunda işlemleri durdurdu. Bazı Çin bankaları, değerli metal işlemlerinde oynaklık riski uyarısı yaparak müşteri kredilerine kısıtlama getirdi.
Wall Street’ten altın ve gümüşe iyimser bakış
Kısa vadeli sert düzeltmeye rağmen, Wall Street analistleri uzun vadeli görünümde iyimserliğini koruyor. Özellikle bakırın elektrikli araçlar, yenilenebilir enerji ve veri merkezleri nedeniyle 2040’a kadar yüzde 50 talep artışı göreceği öngörülüyor. S&P Global, maden üretiminin yetersiz kalmasıyla bakırda yüzde 25’lik bir arz açığı yaşanabileceğini tahmin ediyor. Altın için de "güvenli liman" algısının uzun vadede süreceği, ancak gümüşün enflasyona karşı altın kadar dirençli olmadığı vurgulanıyor.
