Dünya genelindeki mevcut piyasa koşullarını değerlendiren Goldman Sachs, gelişen piyasa para birimlerine yönelik ilgiyi artıracak kritik bir rapor yayımladı. Banka, aralarında Türk lirasının da bulunduğu seçili para birimleri için alım önerisi sunarken ABD dolarına karşı uzun pozisyon alınmasını tavsiye etti.
Yatırımcılara sunulan eşit ağırlıklı sepet ve getiri hedefleri
Banka tarafından hazırlanan strateji raporunda Türk Lirası ile birlikte Nijerya Nairası, Gana Sedisi ve Kazakistan Tengesi’nden oluşan eşit ağırlıklı bir sepet önerisi ön plana çıktı. Bu stratejik hamle için toplamda yüzde 7,5 oranında bir getiri hedefi koyan banka, zarar kes seviyesini ise eksi yüzde 3,5 olarak belirledi. Ayrıca bu döviz sepetinin 12 aylık dönemde nominal taşıma getirisinin yaklaşık yüzde 14 seviyelerine ulaşması öngörülüyor.
Döviz getirilerini destekleyen makroekonomik iyileşmeler
Raporda yer alan değerlendirmelerde, makroekonomik göstergelerdeki iyileşme ve uluslararası rezervlerin tarihi yüksek seviyelere çıkması döviz getirilerini destekleyen temel unsurlar olarak gösterildi. Gelişen piyasalarda gözlenen dezenflasyon sürecinin yerel faiz oranlarına olumlu katkı sağladığı ve bu durumun para birimlerini güçlendirdiği ifade edildi. Goldman Sachs analistleri, getiri beklentisinin hem kur hareketlerinden hem de taşıma getirisinden kaynaklandığını vurguladı.
Küresel dalgalanmalara karşı korunaklı yapı
Önerilen para birimlerinin küresel oynaklığa karşı diğer gelişmekte olan ülkelere kıyasla daha izole bir yapıda olduğu savunuldu. Yerel politika tercihlerine bağlı olarak şekillenen bu dinamiklerin, kur hareketlerinin küresel sarsıntılardan daha sınırlı etkilenmesini sağladığı belirtildi. Böylelikle bu para birimlerinin dış şoklara karşı bir tür koruma kalkanına sahip olduğu ifade edildi.
Yatırımcılar için likidite ve hızlı tersine dönüş uyarıları
Banka stratejik alım önerisinin yanı sıra yatırımcıları olası riskler konusunda da uyardı. Özellikle likiditenin sınırlı olduğu piyasalarda yoğunlaşan pozisyonların risk taşıdığı, olumsuz bir şok durumunda bu pozisyonların hızla tersine dönebileceği kaydedildi. Ani çıkışların fiyat hareketlerindeki sertliği artırabileceğine dikkat çeken banka, yatırımcıların pozisyon büyüklüğü belirlerken piyasa derinliğini mutlaka göz önünde bulundurması gerektiğini hatırlattı.
