Ocak ayında tarihi seviyelere ulaşan gümüş fiyatları, ay sonunda yaşanan sert satışlarla yönünü aşağı çevirdi. Buna karşın piyasalarda, geri çekilmenin ardından ons gümüş fiyatlarının yeniden nasıl şekilleneceğine ilişkin beklentiler gündemdeki yerini koruyor. WisdomTree Emtia ve Makroekonomik Araştırma Başkanı Nitesh Shah, yaptığı değerlendirmede gümüş piyasasının mevcut görünümü ile 2027 yılına yönelik beklentilerini açıkladı.
Gümüş fiyatları için 2027 beklentisi paylaşıldı
Nitesh Shah, gümüş fiyatlarında yaşanan son geri çekilmeyi sağlıklı bir düzeltme olarak değerlendirdi. Shah'ın öngörüsüne göre ons gümüş, 2027 yılının ikinci çeyreğinde yeniden güç kazanarak 70 dolar seviyesine ulaşabilir.
Değerlendirmede, bu yükseliş beklentisinin spekülatif işlemlerden ziyade piyasanın temel dinamiklerine dayanacağı ifade edildi.
"Spekülatif dönem sonlandı"
Shah, ocak ayında gümüş fiyatının ulaştığı 120 dolar seviyesinin kalıcı olmadığını belirtti.
Açıklamasında, bundan sonraki süreçte fiyat hareketlerinin yatırımcı ilgisinden çok arz-talep dengesi, sanayi tüketimi ve makroekonomik gelişmeler doğrultusunda şekillenmesinin beklendiğini ifade etti.
Gümüş fiyatları neden geriledi?
Son aylarda yaşanan düşüşe rağmen gümüş fiyatları 50 dolar seviyesinin üzerinde kalmayı sürdürdü.
Shah, bu geri çekilmenin uzun vadeli görünümde bir bozulmaya işaret etmediğini belirterek, gümüşün fiyat hareketlerinde altını takip ettiğini söyledi.
Değerlendirmeye göre altın yükseliş dönemlerinde gümüş daha hızlı değer kazanırken, düşüş dönemlerinde de daha sert gerileme gösterebiliyor.
Sanayi tarafındaki gelişmeler fiyatları etkiledi
Ocak ayında yaşanan sert yükselişin özellikle sanayi şirketlerinin maliyetleri üzerinde baskı oluşturduğu belirtildi.
Yapılan değerlendirmede, gümüş fiyatının 120 doların üzerine çıkmasının endüstriyel talebi zorladığı, 60 dolar seviyelerinde ise üreticilerin gümüş kullanımını azaltabilecek alternatif teknolojilere yönelmeye başladığı ifade edildi.
Aynı süreçte Çin'de güneş enerjisi sektöründeki talebin yavaşlaması, stok sıkışıklığının azalması ve madencilik üretimindeki artışın da fiyatların normalleşmesine katkı sağladığı aktarıldı.
Üreticiler yüksek maliyet baskısıyla karşı karşıya
Shah, son fiyat düzeltmesine rağmen üreticilerin maliyetlerinin yüksek kalmaya devam ettiğini belirtti.
Verilen bilgilere göre gümüş fiyatı, yıl başındaki zirve seviyesine göre yaklaşık yüzde 18 gerilemesine rağmen geçen yılın aynı dönemine kıyasla yaklaşık yüzde 60 daha yüksek seviyede bulunuyor.
Bu durumun özellikle gümüşün yoğun olarak kullanıldığı sektörlerde maliyet baskısını artırdığı ifade edilirken, en belirgin etkinin güneş paneli üreticilerinde görüldüğü kaydedildi. Gümüşün üretim maliyetlerindeki yüksek payı nedeniyle bazı şirketlerin alternatif teknolojilere yönelmeyi değerlendirdiği belirtildi.
Altın tahmini gümüş beklentisini de etkiliyor
WisdomTree'nin değerlendirmesinde, altın fiyatının önümüzdeki 12 ay içinde 4.560 doların üzerine çıkabileceği öngörüsüne de yer verildi.
Shah, bu senaryonun gerçekleşmesi halinde gümüş fiyatlarının da aynı makroekonomik koşullardan destek alarak yeniden güçlü bir yükseliş eğilimine girebileceğini ifade etti.
Bununla birlikte Shah, gümüş piyasasının altın piyasasına kıyasla daha küçük olması ve bireysel yatırımcıların ağırlığının daha fazla bulunması nedeniyle fiyat oynaklığının yüksek seyretmeye devam edebileceği değerlendirmesinde bulundu.
