Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) eylül ayındaki faiz kararı öncesinde S&P Global Market Intelligence'ın beklentisi belli oldu. Kuruluş, bankaların yaklaşık iki hafta önce yeniden yüzde 37 faiz üzerinden fonlanmaya başlanmasının ardından eylül toplantısında politika faizinde değişiklik yapılmasını beklemiyor.
TCMB faiz kararı öncesi fonlama maliyetine dikkat çekildi
S&P Global Market Intelligence Avrupa Ekonomisi Direktör Yardımcısı Andrew Birch, değerlendirmesinde TCMB'nin son dönemde fonlama koşullarında yaptığı değişikliğe dikkat çekti. Birch, bu değişiklik ile eylül ayındaki faiz kararı arasında kısa bir süre bulunduğunu belirtti.
TCMB, yaklaşık altı ay boyunca bankacılık sisteminin fonlama ihtiyacının bir bölümünü yüzde 40 faiz uygulanan gecelik borç verme penceresi üzerinden karşılamıştı. Ağustos sonunda haftalık repo ihalelerinin yeniden başlatılmasıyla birlikte efektif fonlama oranı yüzde 37 seviyesine çekildi.
Bu oran, TCMB'nin politika faizi seviyesine karşılık geliyor. S&P Global Market Intelligence, fonlama koşullarındaki değişikliğin yakın zamanda gerçekleşmiş olmasını eylül toplantısında yeni bir faiz indirimi ihtimalini sınırlayan bir unsur olarak değerlendiriyor.
Eylül 2026 TCMB faiz kararı için faiz değişikliği beklenmiyor
S&P Global Market Intelligence'ın değerlendirmesine göre TCMB'nin eylül toplantısında politika faizini değiştirmemesi bekleniyor. Kuruluşun beklentisinde, bankacılık sisteminin yeniden yüzde 37 üzerinden fonlanmaya başlanmasının önemli bir gerekçe olduğu belirtiliyor.
Andrew Birch, fonlama maliyetindeki son değişikliğin üzerinden henüz yaklaşık iki hafta geçmesine dikkat çekerek kısa vadede ilave bir faiz indirimi beklentisinin düşük olduğunu ifade etti.
TCMB'nin yüzde 28 enflasyon tahmini değerlendirildi
S&P Global Market Intelligence değerlendirmesinde yalnızca TCMB faiz kararı değil, Türkiye'nin enflasyon görünümü de ele alındı. Andrew Birch, enerji fiyatlarında yaşanan gelişmelerin Türkiye'deki enflasyon üzerinde etkili olabileceğini belirtti.
Birch, ağustos ayında ABD ile İran arasındaki gerilim ve çatışmaların yeniden artmasının küresel enerji fiyatları üzerinde kısa vadede yeni bir baskı oluşturduğunu ifade etti. Bu gelişmenin Türkiye'deki enflasyonun seyrini olumsuz etkileyebileceğini savundu.
S&P Global'e göre yıl sonu enflasyon tahmini iyimser
Andrew Birch, TCMB'nin yıl sonu enflasyon tahminine ilişkin de değerlendirmede bulundu. TCMB tarafından korunan yüzde 28'lik yıl sonu enflasyon tahmininin mevcut koşullar dikkate alındığında aşırı iyimser olduğunu belirten Birch, enerji fiyatlarındaki gelişmelerin enflasyon görünümünü olumsuz etkileyebileceğini ifade etti.
Böylece S&P Global Market Intelligence'ın TCMB faiz kararı beklentisi ile enflasyon tahminine ilişkin değerlendirmesi aynı çerçevede ortaya konuldu. Kuruluş, eylül toplantısında politika faizinde değişiklik beklemezken, yıl sonu enflasyon tahmininin mevcut koşullarda yüksek bir iyimserlik içerdiğini değerlendiriyor.
